Megatrendy: Umělá inteligence a technologie v obranném průmyslu
Tento článek představuje investiční příležitosti spojené s rostoucími globálními výdaji na obranu.
V roce 2023 se globální vojenské výdaje vyšplhaly na 2,4 bilionu dolarů, což představovalo 6,8% nárůst oproti předchozímu roku. Šlo o nejprudší meziroční růst od roku 2009. V roce 2024 se růst ještě zrychlil a výdaje dosáhly 2,7 bilionu dolarů, tedy meziročně o 13 % více.
Graf č. 1, Růst globálních armádních výdajů
Zdroj: Statista, SIPRI
Důvodem je zejména zhoršující se globální bezpečnostní situace a potřeba pokročilých obranných technologií. Rostoucí nejistota a narůstající důraz na investice do obrany spolu s technologickými inovacemi by mohly brzy uvolnit další stovky miliard dolarů výdajů.
Z takových stimulů by těžila řada hospodářských odvětví. Oživení výdajů na obranu a technologické inovace mohou zvýšit produktivitu a stimulovat růst celé ekonomiky. Zároveň mohou přispět k odvrácení mezinárodních konfliktů. Nové technologie mohou přinést obchodní příležitosti nejen přímým dodavatelům zbrojních systémů, ale i navazujícím firmám v globálním dodavatelském řetězci, dopravě, výrobě, energetice a kybernetické bezpečnosti.
V posledních letech se globální obranné prostředí výrazně proměnilo díky technologickému pokroku v oblasti bezpilotních letounů, robotiky, autonomních systémů a umělé inteligence. Tyto inovace nejenže modernizují armádní vybavení, ale nutí státy přehodnocovat způsob, jakým rozdělují a navyšují své obranné rozpočty.
Reinvestice a modernizace
Navzdory nedávnému nárůstu globálních vojenských výdajů jsou výdaje USA na obranu vzhledem k hrubému domácímu produktu (HDP) a vládním výdajům na historicky nízké úrovni, kterou mnozí odborníci považují za nedostatečnou. Při pohledu do historie (viz graf 2) jsou současné výdaje ve srovnání s 50. a 60. lety dramaticky nižší.
Graf č. 2, Obranné výdaje USA v poměru k HDP
Zdroj: EconoFact, SIPRI
Dochází však ke změně. Americké ministerstvo obrany, které bylo vždy významným zdrojem inovací (historicky například v rozvoji osobních počítačů či letecké dopravy), znovu začíná intenzivně investovat do obranné průmyslové základny. Výrazné navyšování investic oznamují také evropské země.
Společnost Morgan Stanley Research předpokládá, že pokud všechny země NATO splní své cíle v oblasti obranných výdajů, mohlo by to znamenat celosvětové uvolnění dalších 54 miliard dolarů. Podle scénářů připomínajících éru studené války by navíc mohly globální výdaje na obranu vzrůst na 3,5–4 % HDP, což by znamenalo další stovky miliard dolarů ročně.
USA jsou stále lídrem v obranných technologiích
I když americké obranné výdaje v poměru k HDP dlouhodobě klesají, v absolutních číslech zůstávají USA na čele, jak ukazuje porovnání celkových obranných výdajů jednotlivých zemí (graf 3).
Graf č. 3, Porovnání celkových obranných výdajů
Zdroj: SIPRI
Roli jednoznačného lídra si USA udržují i v investicích do klíčových nových technologií. Jen v roce 2023 putovalo do amerických soukromých investic v oblasti umělé inteligence 67 miliard dolarů, což je 8,7krát více než v Číně, která je nejbližším konkurentem. Tyto značné investice umožňují USA využívat AI a další inovace k udržení konkurenční výhody a posílení odstrašení.
Probíhající transformace v obranném sektoru přináší příležitosti pro tradiční obranné, energetické a polovodičové společnosti, zároveň však představuje výzvu nutící k neustálým inovacím. Noví hráči na trhu totiž tlačí zavedené firmy buď k vývoji vlastních řešení, nebo ke strategickým akvizicím, aby zůstaly konkurenceschopné. Budoucí obranný sektor pravděpodobně ovládnou subjekty, které dokážou efektivně integrovat umělou inteligenci a další pokročilé technologie do svých činností.
Potenciální ekonomická výhoda
Navzdory dlouhodobým problémům, jako je rostoucí zadlužení vlády USA a s ním související limity pro federální rozpočty či narušené dodavatelské řetězce, by zvýšení obranných výdajů mělo mít pozitivní dopad na celou ekonomiku. Výzkumy ukazují, že výzkum a vývoj v oblasti obrany nejen zvyšuje produktivitu soukromého sektoru, ale také stimuluje investice napříč odvětvími a regiony. Budoucí strategie zaměřené na vysoce výnosné oblasti, zejména v technologickém a inženýrském sektoru, by mohly přinést vyšší produktivitu a ekonomický výkon. To by poté mohlo vyvážit i potenciální nárůst federálních deficitů nezbytných pro posílení obranných výdajů – a podobná úvaha platí i pro evropské země.
Příležitosti pro investory
Global Investment Office spatřuje investiční potenciál nejen ve velkých dodavatelích obranných, leteckých a kosmických technologií, ale také v celém subdodavatelském řetězci a souvisejících podpůrných odvětvích.
Z obnovených inovací v obranném sektoru mohou těžit zejména firmy v následujících oblastech:
- Výroba, dodavatelské řetězce a logistika
Využití umělé inteligence pro prediktivní údržbu, řízení zásob a automatizaci může zvýšit efektivitu civilní výroby a dodavatelských řetězců. To se projeví například v inteligentních továrnách, pokročilé optimalizaci procesů nebo lepším řízení rizik. - Doprava
Vojenský vývoj autonomních vozidel, bezpilotních letounů a robotiky pravděpodobně urychlí rozvoj technologií autonomního řízení i v civilním sektoru. Přispěje také k efektivnějším systémům řízení dopravy a logistickým řešením. - Kybernetická bezpečnost
Obranný sektor klade rostoucí důraz na detekci hrozeb a kybernetickou obranu řízenou umělou inteligencí. V důsledku toho se zrychlí implementace AI při ochraně kritické infrastruktury, finančních systémů a osobních dat. To podpoří inovace v zabezpečení sítí a šifrování. - Energetika
Zatímco tradiční zbrojní společnosti zůstávají důležitým cílem pro investory, příležitosti lze najít i v pomocných odvětvích, mezi něž patří například energetika. Inovace v této oblasti mohou hrát klíčovou roli v zajištění spolehlivých a účinných zdrojů energie pro moderní armádní technologie.
Závěr
Chcete-li využít rostoucích obranných výdajů jako investiční příležitosti, nezaměřujte se pouze na zbrojní průmysl. Tento trend přináší širokou škálu možností napříč mnoha odvětvími. Pokud se navíc naplní očekávání, že vlády udrží zvýšené armádní výdaje po celou dekádu, můžeme očekávat plošně pozitivní vliv na ekonomický růst, který se projeví i v dalším dlouhodobém růstu akciových trhů.
Společnost In Investments a.s., se sídlem K Moravině 1871/7, 190 00 Praha 9, IČ: 03002578 (dále jen Společnost) je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu ust. § 5 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Společností poskytované informace jsou určeny výlučně pro informativní účely a nelze je považovat za formu reklamy, nabídky nebo doporučení nákupu či prodeje investičních nástrojů ani za žádný druh investičního či jiného poradenství. Zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené jednotlivými investičními nástroji v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako spolehlivý ukazatel či záruka budoucího zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních nástrojů.
Investičně poradenská společnost Sušánka & partneři a.s. se sídlem Na Perštýně 342/1, 110 00 Praha 1 IČ: 02029014 DIČ: CZ02029014 je vázaným zástupcem obchodníka s cennými papíry IN Investments a.s.
S investicí na kapitálovém trhu je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. Ačkoliv veškeré Společností zveřejněné informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Společnost považuje za důvěryhodné, Společnost neposkytuje žádnou záruku jejich úplnosti či přesnosti a nepřebírá odpovědnost za ztrátu nebo škodu způsobenou použitím těchto informací.
