Vesmírná ekonomika: Skrytý motor globálního růstu s investičním potenciálem 1,8 bilionu dolarů
Britská královská akademie věd nedávno publikovala rozsáhlou studii nazvanou „Space: 2075“, která mapuje budoucnost vesmírného sektoru v příštích padesáti letech. Tato publikace přináší překvapivé pozorování: vesmírné technologie již dnes podporují neuvěřitelných 18 % britské ekonomiky a rostou 3,5krát rychleji než celková ekonomika. Pro sofistikované investory představuje vesmírný sektor jednu z nejpodceňovanějších příležitostí současnosti.
Číselná realita, kterou pravděpodobně neznáte
Současná globální vesmírná ekonomika dosáhla v roce 2024 hodnoty 596 miliard dolarů, což představuje růst z 531 miliard v roce 2022. Podle předních analytických společností, včetně McKinsey & Company, by tento sektor mohl do roku 2035 dosáhnout astronomické hodnoty 1,8 bilionu dolarů – což by jej postavilo na úroveň současného celosvětového polovodičového průmyslu.
Graf 1: Růst globální vesmírné ekonomiky v čase
Zdroj: McKinsey&Company, Sušánka & partneři
Pro lepší představu: vesmírná ekonomika dnes generuje více příjmů než celý globální trh s luxusním zbožím nebo než HDP většiny evropských zemí. A přesto zůstává z pohledu alokace kapitálu většinou přehlížena.
Geografické rozložení této ekonomiky odráží technologické vyspělost jednotlivých regionů. Spojené státy dominují s přibližně 47 % globálního trhu, následované Evropou (22 %), Čínou (11 %) a Japonskem (4 %). Rychle rostoucí podíl zaznamenávají také Indie a další asijské země, které agresivně investují do svých vesmírných programů.
Graf 2: Geografické rozložení vesmírné ekonomiky
Zdroj: Space:2075, Sušánka & partneři
Vesmír ve vašem každodenním životě
Možná si neuvědomujete, jak moc je váš běžný den závislý na vesmírných technologiích. Každé ráno, kdy si zkontrolujete počasí na telefonu, využíváte data z meteorologických satelitů. Navigace v autě je postavena na GPS systému provozovaném z vesmíru. Platba kartou v obchodě prochází přes satelitní komunikační sítě.
Moderní zemědělství je dnes nemyslitelné bez satelitních dat pro precision farming – optimalizaci zavlažování, hnojení a sklizně. Logistické společnosti jako DHL nebo FedEx spoléhají na satelitní tracking pro řízení svých globálních operací. Bankovní sektor využívá extrémně přesné atomové hodiny na satelitech pro časové razítkování transakcí a risk management.
Méně zřejmé, ale stejně kritické je využití vesmírných technologií pro monitoring klimatických změn, předpovídání přírodních katastrof, nebo dokonce pro řízení městské dopravy prostřednictvím smart city systémů. Pojišťovací společnosti používají satelitní data pro oceňování rizik v zemědělství i real estate.
Budoucnost: Kam směřujeme do roku 2075
Pokud se současné aplikace vesmírných technologií zdají impresivní, budoucnost slibuje skutečně revolučné změny. Publikace Space: 2075 nastiňuje transformace, které by mohly fundamentálně změnit globální energetiku, průmysl i způsob života.
Vesmírné solární elektrárny představují možná nejambicióznější vizi. Jediný solární satelit plánovaného rozsahu by generoval kolem 2 gigawatů energie, což odpovídá konvenční jaderné elektrárně a dokáže napájet více než jeden milion domácností. Projekt Caltech Space Solar Power úspěšně demonstroval bezdrátový přenos energie ve vesmíru začátkem roku 2024, čímž se přiblížil realitě neomezeného čistého zdroje energie z vesmíru.
Vesmírná těžba již není science fiction. Desítky startupů plánují začít s těžbou cenných zdrojů z asteroidů a Měsíce. NASA investuje do technologií pro těžbu pomocí vysoce koncentrovaného slunečního světla. Cílem není jen získávání vody a vzácných kovů, ale vytvoření soběstačného vesmírného průmyslu.
In-space manufacturing otevírá možnosti výroby materiálů, které nelze vyrobit na Zemi. Systém Archinaut využívá vesmírnou výrobu a robotiku pro stavbu satelitů přímo na oběžné dráze. Mikrogravitace umožňuje výrobu dokonalejších optických vláken, polovodičů a dokonce farmaceutických produktů.
Megastrukturní projekty jako obří laboratoře, vesmírné továrny nebo dokonce vesmírné kolonie se z teoretických konceptů stávají předmětem serious businessplánů. Technologie robotické montáže v kombinaci s dramatickým poklesem nákladů na transport umožňují realizaci projektů, které byly ještě před deseti lety nepředstavitelné.
Časový horizont těchto změn je překvapivě krátký. Podle některých odhadů by mohly být gigawattové solární elektrárny ve vesmíru realitou do roku 2040, zatímco komerční vesmírná těžba by mohla začít již během příští dekády.
Investiční příležitosti a strukturální růstové faktory
Z pohledu správy majetku představuje vesmírný sektor zajímavou kombinaci defenzivních a růstových charakteristik. Defenzivní složka spočívá v tom, že základní vesmírná infrastruktura (satelitní komunikace, navigace, pozorování Země) je již dnes nenahraditelná pro fungování globální ekonomiky. Růstovou složku představují nové segmenty jako komerční vesmírné lety, vesmírná těžba, satelitní broadband internet nebo manufacturing v mikrogravitaci.
Private equity fondy zaměřené na space-tech zaznamenaly v posledních třech letech příliv kapitálu přesahující 15 miliard dolarů ročně. Nejatraktivnější segmenty zahrnují:
Satelitní konektivita nové generace: Projekty jako Starlink již demonstrují komerční životaschopnost globálního satelitního internetu. Trh s vysokorychlostním satelitním internetem by mohl do roku 2030 dosáhnout 30 miliard dolarů.
Vesmírná logistika: Náklady na vynesení nákladu na oběžnou dráhu klesly za posledních deset let o více než 90 %. Toto dramatické snížení nákladů otevírá dveře komerčním aplikacím, které byly dříve ekonomicky neproveditelné.
Earth observation a data analytics: Satelitní monitoring Země generuje obrovské množství dat s aplikacemi od pojišťovnictví přes zemědělství až po urban planning. Trh s geospatial analytics by měl růst tempem 15 % ročně.
Space manufacturing: Výroba optických vláken, polovodičů nebo farmaceutických produktů v podmínkách mikrogravitace může přinést kvalitativně lepší výsledky než pozemní výroba.
Současná struktura vesmírné ekonomiky ukazuje dominanci tradičních segmentů, ale rychle rostoucí podíl nových technologií.
Vesmírný sektor v investiční strategii
Pro správce majetku s dlouhodobým horizontem představuje vesmírný sektor několik atraktivních charakteristik. Především je to sektor s vysokými bariérami vstupu, který vyžaduje značný kapitál a technickou expertizu. Zároveň se jedná o oblast s rostoucí podporou vlád – většina vyspělých zemí považuje vesmírné technologie za strategicky kritické.
Diverzifikační potenciál je významný, protože vesmírný sektor má relativně nízkou korelaci s tradičními ekonomickými cykly. Satelitní služby generují stabilní příjmy nezávisle na hospodářském cyklu, zatímco nové technologické segmenty nabízejí exponenciální růstový potenciál.
Investiční realita vesmírného sektoru je taková, že nejzajímavější příležitosti se nacházejí převážně v prostředí private equity a venture capital, nikoliv na veřejných kapitálových trzích. Většina inovativních space-tech společností zůstává v soukromém vlastnictví a k jejich equity se dostávají pouze sofistikovaní investoři prostřednictvím specializovaných fondů. Veřejné trhy nabízejí jen omezený výběr čistých space-tech firem, často se jedná o tradiční aerospace konglomeráty s omezenou expozicí vůči rychle rostoucím segmentům.
Závěr: Investiční themes pro příští dekádu
Vesmírná ekonomika představuje jeden z mála sektorů, kde se setkává technologická revoluce s fundamentální změnou nákladové struktury. Snižující se náklady na přístup do vesmíru v kombinaci s rostoucí poptávkou po vesmírných službách vytvářejí ideální podmínky pro dlouhodobý růst.
V rámci naší private equity strategie považujeme vesmírný průmysl za segment, který rozhodně nelze opomenout. Při výběru fondů a přímých investic doporučujeme věnovat pozornost managerům se specializací na space-tech, kteří mají hlubší pochopení technologických a regulatorních specifik tohoto sektoru. Jedná se o oblast, kde správná selekce a timing mohou přinést významnou alpha, ale vyžadují fundovanou expertizu a dlouhodobý investiční horizont.
Jak ukazuje publikace Space: 2075, nejsme na začátku vesmírného věku – jsme uprostřed vesmírné revoluce, která už dnes formuje naše životy způsobem, jakému možná ještě plně nerozumíme. Otázka pro investory není, zda vesmírné technologie změní světovou ekonomiku, ale jak rychle a jak výrazně k této změně dojde.
Článek vznikl na základě analýzy publikace „Space: 2075“ od Britské královské akademie věd a aktuálních tržních dat z globálních analytických společností.
Společnost In Investments a.s., se sídlem K Moravině 1871/7, 190 00 Praha 9, IČ: 03002578 (dále jen Společnost) je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu ust. § 5 zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Společností poskytované informace jsou určeny výlučně pro informativní účely a nelze je považovat za formu reklamy, nabídky nebo doporučení nákupu či prodeje investičních nástrojů ani za žádný druh investičního či jiného poradenství. Zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené jednotlivými investičními nástroji v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako spolehlivý ukazatel či záruka budoucího zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních nástrojů.
Investičně poradenská společnost Sušánka & partneři a.s. se sídlem Na Perštýně 342/1, 110 00 Praha 1 IČ: 02029014 DIČ: CZ02029014 je vázaným zástupcem obchodníka s cennými papíry IN Investments a.s.
S investicí na kapitálovém trhu je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. Ačkoliv veškeré Společností zveřejněné informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Společnost považuje za důvěryhodné, Společnost neposkytuje žádnou záruku jejich úplnosti či přesnosti a nepřebírá odpovědnost za ztrátu nebo škodu způsobenou použitím těchto informací.
