Kde se rodí jednorožci
Ultimátním cílem všech ambiciózních startup projektů je vybudovat firmu s globálním dosahem. Vysněným milníkem je často dosažení hodnoty jedné miliardy dolarů. Pro takové firmy se vžilo označení unicorn (jednorožec).
Pro technologickou i ekonomickou dynamiku je důležité, aby takové firmy neustále vznikaly. Jsou často nositely technologických inovací, nových obchodních modelů a přináší svěží vítr, který nenechá již etablované firmy ustrnout.
Vliv pandemie na svět jednorožců
Pro investory zaměřené na svět Private Equity a Venture Capital je povědomí o vzniku nových jednorožců jedním z těch důležitých. Proto je zajímavé podívat se na detailnější čísla. Odkud pochází firmy, kterým se to daří, v jakém oboru podnikají a kolik jich vzniká?
Při pohledu na posledních deset let je zřejmé, jak zásadní vliv měla pandemie koronaviru. Jak ukazují data v grafu č. 1, celý systém se až nyní vrací do přirozeného stavu.
Graf č. 1: Jednorožci v jednotlivých letech
Zdroj: PitchBook
Pandemie měla dramatický dopad do přirozeného chodu. Spousta firem, které měly potenciál vyrůst v úspěšné globální hráče buď zcela zanikla, nebo byl jejich růst na mnoho let zásadně zpomalen. Na druhou stranu umožnila pandemie vyrůst do úrovně jednorožce mnoha novým firmám zejména z prostředí IT.
Z krátkodobého pohledu to bylo ekonomicky a zejména investičně zajímavé, ale celé prostředí bylo na několik dalších let velmi narušeno a až nyní v letech 2025 – 2028 očekáváme postupný návrat k přirozenému režimu vzniku nových jednorožců.
Geografický pohled
Pro investory je důležitý detailnější vhled do prostředí jednorožců. Kde se daří vytvořit prostředí, ve kterém jednorožci úspěšně vznikají? Je možné vysledovat nějaké trendy?
Jak ukazují data z grafu č. 2, z pohledu geografického rozložení hraje dominantní roli severní amerika, zejména USA. Pro mnohé může být příjemným překvapením Evropa, která dokáže generovat více úspěšných firem, než by si člověk v režimu věčné kritiky „neschopné Evropy“ mohl myslet.
Graf č. 2: Geografické rozložení (2016 – 2025)
Zdroj: PitchBook
Za celé období 2016 – 2025 připadá 52 % jednorožců na Severní Ameriku, 34 % na Asii a 12 % na Evropu.
Ještě zajímavější pohled ale přináší přehled za jednotlivé roky, kde můžeme vidět zajímavé trendy. Zatímco v letech 2016 až 2018 vznikalo nejvíce jednorožců v Asii, od roku 2019 hrají v každém roce dominantní roli USA. Roste také podíl Evropy – viz graf č. 3.
Graf č. 3: Geografické rozložení v jednotlivých letech
Zdroj: PitchBook, Sušánka & partneři
Oborový pohled
Není překvapením, že dominantní roli mezi jednorožci hrají IT firmy. S ohledem právě na pandemii má velké zastoupení zdravotnictví. Zde však nemůžeme vše přisuzovat pouze pandemii. Nové úspěšné firmy vznikají v oblastech jako longevity, vývoj nových léků na civilizační choroby, vývoj nových diagnostických metod a zařízení atd.
V grafu č. 4 lze mimo jiné číst také významnou roli B2C a B2B firem.
Graf č. 4: Oborové rozložení (2016 – 2025)
Zdroj: PitchBook
Jak informace využít v rámci investičního rozhodování
Při tvorbě dlouhodobých investičních strategií i při jednotlivých taktických rozhodnutích nás v Sušánka & partneři zajímá velký detail. Prostředí vzniku a dynamického růstu nových globálně úspěšných firem je atraktivní zejména pro investiční svět Private Equity a Venture Capital. Z nových jednorožců však těží i veřejné trhy. Každý vstup takové firmy na burzu (nejčastěji formou IPO) je žádoucím oživením veřejných kapitálových trhů. Přestože v posledních letech došlo k útlumu v IPO, i v tomto směru vidíme na trhu mírné oživení.
Investiční strategie v Private Equity potřebuje jasnou strukturu a řád. Sledování trendů ve světě jednorožců nám pomáhá směřovat nový kapitál správným směrem a vybírat správné PE/VC fondy, u kterých je větší pravděpodobnost investičního úspěchu.
Zajímají nás zejména trendy nejen z pohledu geografického, ale také oborového. Informační technologie dominovaly ve všech letech, ale zajímavé změny lze v čase pozorovat například v zastoupení firem z B2B, B2C, finančních služeb, zdravotnictví či energetiky.
Prostředí Private Equity doporučujeme zahrnout do investiční strategie každému investorovi s investičním kapitálem v řádu minimálně jednotek milionů USD. Je však potřeba prostředí PE/VC znát. Pokud s ním nemáte dostatečné zkušenosti, spojte se s poradenskou firmou, která vás prostředím dlouhodobě úspěšně povede.
In Investments, a.s, se sídlem K Moravině 1871/7, 190 00 Praha 9, IČ: 03002578, (dále jen „Společnost“) je investičním zprostředkovatelem, který je oprávněn poskytovat investiční služby ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Společnost poskytuje svým klientům zřetelné a relevantní informace ve smyslu vyhlášky č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení, ale musí výslovně upozornit na to, že zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené jednotlivými investičními instrumenty v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako indikátor nebo záruka budoucích výnosů, zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních instrumentů.
Investičně poradenská společnost Sušánka & partneři s.r.o se sídlem Na Perštýně 342/1, 110 00 Praha 1 – Staré Město. IČ: 02029014 DIČ: CZ02029014 je vázaným zástupcem investičního zprostředkovatele IN Investments a.s.
S investicí je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. Poskytování investičních služeb Společnosti nelze považovat za formu ani ekvivalent kolektivního investování, vkladu u banky, ani penzijního připojištění nebo pojištění. Investoři se o výhodnosti a vhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů rozhodují samostatně, a to s přihlédnutím k ceně, případnému nebezpečí a riziku. Podrobněji jsou upozornění na rizika zpracována v obchodní dokumentaci Společnosti. Společnost nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití informací z dokumentů Společnosti.
Veškeré obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které Společnost považuje za důvěryhodné. Přes maximální pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci dokumentů Společnost tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti.
